Главная » Акции » Инвесторы вывели из России $1, 8 млрд

Инвесторы вывели из России $1, 8 млрд

Инвесторы вывели из России $1,8 млрд. Почему это нестрашно и при чем здесь Трамп

Поделиться сообщением в

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

С конца февраля по 5 июля иностранные инвесторы вывели с российского фондового рынка около 1,8 млрд долларов, показали данные аналитической компании EPFR Global. Это в итоге привело к падению рынков и ослаблению курса рубля к доллару и евро.

Аналитики и эксперты связывают это с эффектом Дональда Трампа: во второй половине 2016 года инвесторы активно вкладывали деньги в российские бумаги, ожидая улучшения отношений США и России с приходом нового президента. По подсчетам Русской службы Би-би-си, с ноября 2016 года по февраль 2017 года инвесторы вложили в российские бумаги более 2,2 млрд долларов.

Русская служба Би-би-си объясняет, откуда взялись эти деньги, почему их вывели из российской экономики и почему в итоге это не привело к кризису.

Что такое фонды, инвестирующие в Россию, и куда идут их деньги?

Иностранные инвесторы вкладывают деньги в российский рынок чаще всего через различные финансовые фонды и организации. Анализирует эти потоки компания EPFR Global, а затем ее данные изучают различные банки и независимые аналитики.

На сайте компании говорится, что ее статистика отражает финансовые потоки различных фондов, чьи активы оцениваются в 24 трлн долларов во всем мире.

«Это живые капиталы, которые размещаются в рынок акций и рынок облигаций», — пояснила главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова. По словам экономиста, это высоколиквидные вложения, сами фонды могут быстро менять свою стратегию в случае необходимости. Выделить в этих потоках отдельно спекулятивный капитал довольно сложно, полагает экономист.

Слова эксперта подтверждает и статистика: финансовые потоки резко меняют знак с плюса на минус, а поводом может стать любое событие в мире. Например, в августе 2011 года из России фонды вывели за один месяц почти 1,5 млрд долларов. Тогда агентство S&P снизило кредитный рейтинг США, тем самым вызвав панику на мировых рынках. В такой ситуации инвесторы в первую очередь избавляются от рисковых активов — к таким относятся все бумаги развивающихся стран, включая Россию.

Инвесторы вывели из России <img src=

По данным EPFR Global, значительная часть инвестиций в Россию приходится именно на различные биржевые фонды. Это могут быть фонды, вкладывающие деньги непосредственно в Россию или в определенные группы стран, например, в развивающиеся рынки или развивающиеся страны Европы. По словам Солтера, вложения в фонды, ориентированные на развивающиеся страны в целом, частично компенсировали отток денег из фондов, вкладывающих в Россию, в последние месяцы.

В первые годы после кризиса 2008-2009 годов потоки капитала считались чуть ли не главными причинами кризиса. Тогда широко употреблялся термин «горячие деньги» — это краткосрочные потоки капитала из одной страны в другую. Инвесторы таким образом охотятся за быстрой прибылью. Частично потоки «горячих денег» и попадают в данные EPFR Global по инвестициям.

Например, панику вызывала схема, которая работала при долговом кризисе в еврозоне. У Греции или Португалии обострялись экономические проблемы, это приводило к тому, что инвесторы быстро выводили из страны деньги, что лишь ухудшало ситуацию. Доходность по облигациям этих стран росла, а расплатиться по долгам становилось труднее. Паника приводила к обострению проблем у банков и дальнейшему развитию кризиса. Похожее происходило и в некоторых странах, страдавших еще и от резкого падения валют.

Подобное описано, например, в докладе МВФ от 2010 года. Когда потоки капитала приходят в страну, в ней начинается экономический бум: какое-то время растут финансовые рынки, бурно развивается банковская система, государство активно занимает на рынках под небольшие ставки, а люди все больше потребляют. Затем в экономике происходит сбой, инвесторы резко уходят из страны, что провоцирует кризис. В докладе предлагается ввести контроль над потоками такого капитала.

Однако уже в конце 2010 года представители МВФ говорили о том, что подобные потоки являются естественными и ограничивать их не стоит. В МВФ советовали лишь ограничивать негативные последствия, например, слишком сильное укрепление валюты.

Главный стратег по региону EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) банка «Ренессанс Капитал» Дэниел Солтер пояснил Би-би-си, что для страны приток средств инвесторов на рынки — это хороший способ получить долгосрочное финансирование. У России есть еврооблигации со сроком погашения в 2047 году, привел пример Солтер.

Солтер предупреждает, что ограничения подобных потоков приведет к тому, что инвесторы «проголосуют ногами» и покинут страну.

К чему привел вывод активов из России в последние месяцы?

Российский фондовый рынок с начала года показал худшие результаты среди рынков развивающихся стран, пояснил Солтер. В долларовом выражении, по оценке экономиста, рынок упал на 14%, а другие развивающиеся рынки, наоборот, выросли в среднем на 17%.

«Основное очевидное последствие этого оттока в том, что Россия до сих пор не смогла присоединиться к большому ралли [быстрый рост рынков] на фондовых рынках развивающихся стран в этом году», — пояснил экономист.

Орлова также отметила ослабление рубля, которое произошло в последние недели. При этом эксперты не ждут дальнейшего вывода активов и ослабления рынков. «Рынок уже достаточно сильно упал, я бы не ждала дальнейшего снижения», — пояснила Орлова.

Почему инвесторы выводили деньги в последние месяцы и продолжат ли они?

Солтер называет три основные причины, почему фонды, в которые вкладывают деньги люди и корпорации, выводят средства из российских рынков.

Во-первых, в 2016 году российский рынок показал одни из самых высоких результатов среди развивающихся стран в мире — тогда рынок вырос на 50% в долларовом выражении. Инвесторы после такого роста должны фиксировать прибыли, пояснил экономист. Этот же фактор отметила и Орлова.

Во-вторых, отток капиталов спровоцировало падение цен на нефть, которые снизились с 56 долларов за баррель в конце 2016 года до 44 долларов за баррель в конце июня.

В-третьих, Солтер связал распродажу активов с разочарованием на геополитическом фронте. После избрания Дональда Трампа президентом США в ноябре инвесторы поверили в то, что санкции, введенные против России, будут вскоре отменены. Орлова также отметила, что продление санкций стало для инвесторов настоящим разочарованием.

Солтер считает, что сейчас инвесторы переходят к выжидательной позиции. «Пришло время двигаться дальше в конструктивной работе с Россией», — написал Трамп в своем «Твиттере» после встречи с президентом России Владимиром Путиным. По мнению Солтера, это стало важным сигналом для инвесторов о том, что власти США хотят, скорее, сотрудничать с Россией, а не изолировать ее.

Согласно данным EPFR, эффект Трампа пока для России в целом остается положительным: инвесторы за четыре месяца после избрания Трампа вложили в России на 400 млн долларов больше, чем вывели за четыре месяца после того, как стало ясно, что отношения двух стран несильно улучшатся, показали расчеты Би-би-си.

О admin

x

Check Also

В ожидании Dropbox: перспективы IPO в ИТ-сфере

Компании, акции которых торгуются на бирже, работают в различных сферах бизнеса: продают системы хранения данных или автоматизации, проводят лечение на основе нанопыльцы или занимаются альтернативной энергетикой. Некоторая доля инноваций нужна ...

Кроме Android и iOS: шесть экзотических операционных систем для смартфона

Продажи смартфонов с ОС Android доминируют над iOS На рынке смартфонов уже несколько лет доминируют Google с операционной системой Android (83% мировых поставок за третий квартал 2014 года в 310 ...

Чем удивил японский бестселлер, который так ждут в России

Чем удивил японский бестселлер, который так ждут в России Внешне кроссовер стал более брутальным. Длина и высота RAV4 по сравнению с предшественником уменьшились на 10 миллиметров, однако увеличились ширина и ...

Buzznet: Мониторинг СМИ

Buzz — шум, net — сеть. Buzznet это платформа, где 7 дней в неделю, 24 часа в сутки в реальном времени формируется портрет медиа-среды. Простота в использовании и самые современные ...

Биржи Европы разнонаправленны в ожидании решения США по ядерной сделке с Ираном

Биржи Европы разнонаправленны в ожидании решения США по ядерной сделке с Ираном МОСКВА, 8 мая — ПРАЙМ. Основные европейские фондовые биржи во вторник изменяются разнонаправленно на фоне ожидания рынками решения ...

Стратегия Инсайдер

От чего зависят большие доходы на фондовых, товарных и валютных рынках? От волатильности, это одна из ключевых причин, которая манит инвесторов. Без движения на рынке, невозможно было получить прибыль, а ...

Семья владельцев Wal-Mart разбогатела почти на $14 млрд за день

Семья владельцев Wal-Mart разбогатела почти на $14 млрд за день Совокупное состояние семьи Уолтон, владеющей контрольным пакетом акций Wal-Mart, увеличилось почти на $14 млрд в четверг, 16 ноября. Это произошло ...

Прибыль Facebook выросла почти в два раза

Чистая прибыль социальной сети Facebook в первом квартале этого года увеличилась в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 года – до 4,988 млрд долл. Как говорится в отчете ...

Суд Нью-Йорка дал ход иску властей против ExxonMobil за вред экологии

Суд Нью-Йорка дал ход иску властей против ExxonMobil за вред экологии Окружной судья Валери Капрони отметила, что ходатайство подано на основании крайне сомнительных утверждений и спекулятивных умозаключений НЬЮ-ЙОРК, 30 марта. ...

Boeing Co

Boeing Co. и Oerlikon будут сотрудничать в области 3D-печати компонентов из титанового сплава Недавно Boeing и Oerlikon в Швейцарии подписали соглашение о том, что в ближайшие 5 лет они будут ...

Новая ядерная стратегия США угрожает России

Пентагон представит президенту США Дональду Трампу новый «Обзор ядерной политики». В отличие от действующего с 2010 года документа, определяющего роль ядерного оружия в стратегии национальной безопасности страны, готовящаяся редакция обзора ...

На взлете: 48% акций аэропорта «Ставрополь» купил один из самых влиятельных миллиардеров страны

На взлете: 48% акций аэропорта «Ставрополь» купил один из самых влиятельных миллиардеров страны Международный аэропорт «Ставрополь» частично вошел в состав холдинга «Новапорт». Парадоксально, но эту информацию подтверждали в компании, и ...

Борьба с коррупцией в Китае обрушила экономику Макао на 20%

Борьба с коррупцией в Китае обрушила экономику Макао на 20% Экономика Макао в прошлом году упала на 20,3%, так как на фоне антикоррупционной кампании в Китае и экономического спада страны ...

Как китайское правительство вводит цензуру на мысли

Как китайское правительство вводит цензуру на мысли Поделиться сообщением в Внешние ссылки откроются в отдельном окне Внешние ссылки откроются в отдельном окне Если вы контролируете общественные коммуникации, вы контролируете то, ...

Сезон отчётности толкает рынки вверх

Сезон корпоративных отчётов принёс позитив на рынки акций. Настроения на рынках ещё улучшились на фоне геополитических событий. Президент Трамп сказал, что США и Северная Корея уже начали прямые переговоры на ...

Apple, Amazon и Alphabet: гонка с призом в триллион долларов

Apple, Amazon и Alphabet: гонка с призом в триллион долларов Поделиться сообщением в Внешние ссылки откроются в отдельном окне Внешние ссылки откроются в отдельном окне Большинство финансовых аналитиков сходятся в ...

SoftBank и Саудовская Аравия построят крупнейший в мире солнечный парк стоимостью $200 млрд

SoftBank и Саудовская Аравия построят крупнейший в мире солнечный парк стоимостью $200 млрд Суверенный фонд Саудовской Аравии и японская корпорация SoftBank Group Corp подписали меморандум о взаимопонимании по реализации крупнейшего ...

Цена батареи Nissan Leaf: меняем самый дорогой узел с наименьшими потерями

Цена батареи Nissan Leaf: меняем самый дорогой узел с наименьшими потерями Высоковольтная батарея является самым дорогим элементом электромобиля, на нее приходится почти 20% от общей цены, поэтому многих владельцев таких ...

Почему Deutsche Bank уходит из Латвии

Поделиться сообщением в Внешние ссылки откроются в отдельном окне Внешние ссылки откроются в отдельном окне После ряда скандалов, связанных с отмыванием средств на постсоветском пространстве, Deutsche Bank уходит из Латвии ...

Копируй, выставляй: чем удивил автосалон в Пекине

Проходящая раз в два года выставка в Пекине имеет ярко выраженную внутреннюю ориентацию. Подавляющее большинство представленных здесь моделей предназначены исключительно для китайского рынка, что, учитывая доминирующее положение последнего в мире, ...

Прямые иностранные инвестиции в Россию за год сократились в 4, 5 раза

Прямые иностранные инвестиции в Россию за год сократились в 4,5 раза Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Россию в 2015 году составили около $4,8 млрд. Об этом свидетельствуют материалы Центробанка, опубликованные ...

Яндекс.Метрика