Главная » Финансы » Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Для сохранения и приумножения капитала существуют разнообразные инструменты. Нельзя сказать однозначно, какой из них лучше или хуже, всё зависит от конкретной ситуации и предполагаемых целей.

Очень часто от любителей обычных банковских депозитов можно услышать мнение, что на бирже все только проигрывают. В свою очередь, биржевые аналитики не устают повторять, что хранение денег в банке приводит к обесцениванию капитала, поскольку доходность вкладов обычно ниже инфляции.

Среди сторонников биржи тоже нет единодушия, одни говорят, что облигации – это самый лучший и надёжный вариант, обеспечивающий постоянный денежный поток, другие утверждают, что историческая доходность рынка акций всегда выше доходности рынка облигаций. Третьи настаивают, что серьезные деньги можно сделать только на срочном или валютном рынке. Поклонники драгоценных металлов считают, что самым разумным является инвестирование в золото, серебро, платину и т.д.

Однако мало кто спорит с тем, что для снижения риска инвестирования нужна диверсификация. Крайне неразумно вкладывать все свои сбережения в акции или облигации одной компании, какой бы надёжной она нам сейчас не казалась, или, например, открывать депозит только в одном банке.

С вкладами в банках всё более или менее понятно. Думаю, каждому под силу подобрать себе несколько выгодных депозитов в различных кредитных организациях. А вот какие конкретно акции или облигации, и в каких пропорциях прикупить, чтобы одновременно и риски снизить, и доходность получить, совсем неочевидно.

Для решения данной задачи как раз и создаются фонды ETF. Мы не будем сейчас разбирать полную структуру мировых ETF со всеми теоретическими выкладками, главное – это понять механизм работы инструмента, особенно тех ETF, акции которых каждый желающий сможет купить на Московской Бирже.

ETF (англ. Exchange Traded Fund), дословно — торгуемый на бирже фонд. ETF фонды инвестируют в какой-либо набор акций, облигаций или других активов согласно заранее продуманному алгоритму, позволяющему рассчитывать на получение доходности.

Далее эти фонды выпускают собственные акции, которые мы можем купить на бирже. Стоимость 1 такой акции равняется стоимости приобретенных активов, поделенной на количество выпущенных акций. Выпустить необеспеченные акции фонд не может. Другими словами, изменение цены купленной акции отражает изменение стоимости активов, в которые инвестирует ETF. Купив акции ETF, мы приобретаем пропорциональную часть заранее составленного портфеля.

Для обеспечения соответствия реальной стоимости акции (по которой мы сможем её купить или продать на бирже) её расчётной стоимости (СЧА – стоимость чистых активов на одну акцию), на бирже всегда присутствует маркетмейкер (его присутствие обязательно, ETF без него существовать не могут). Задача маркетмейкера — установление цены, максимально близкой к стоимости чистых активов, приходящихся на одну акцию, таким образом, цена акции ETF на вторичном рынке не определяется соотношением спроса и предложения. Маркетмейкера в стакане котировок найти очень просто, самые большие заявки на покупку и продажу выставлены как раз им. Взгляните на скриншот, где я собрал стаканы котировок всех 12 ETF фондов, доступных на Московской Бирже, маркетмейкера там не потеряешь:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Различных алгоритмов придумано уже очень много. Они обычно составляются индекс-провайдерами. ETF берет какой-нибудь индекс (иными словами, инструкцию) и инвестирует согласно этой инструкции. За свою работу по следованию алгоритму ETF фонд получает небольшую комиссию с покупателей своих акций (комиссия не взимается единомоментно, а учитывается в стоимости акций, у фондов FinEx она колеблется от 0,45-0,95% в год, в зависимости от конкретного ETF). Чем точнее фонд следует индексу, тем лучше.

На Московской Бирже представлены 2 ETF на еврооблигации российских компаний, 1 ETF на золото, 7 ETF на акции компаний различных стран, 1 ETF денежного рынка и 1 ETF на акции российских компаний, входящие в индекс РТС:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Под управлением данных фондов по состоянию на сентябрь 2017 года находится 8,15 млрд. руб.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

В сравнении с объемом мировой индустрии индексных продуктов, составляющей 4,17 трлн. долларов, это, конечно же, капля в море.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Сама схема функционирования ETF может показаться несколько запутанной и сложной, но именно благодаря ей мы, сидя дома, можем купить/продать акции ETF по справедливой цене, которая отражает реальную стоимость активов фонда, приобретенных согласно следуемому алгоритму, а не является какими-то цифрами, взятыми с потолка:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Эмитентами акций данных фондов (или провайдерами ETF) выступают ирландские компании «ФинЭкс Фандс плс» (FinEx Funds plc, эмитент 11 ETF) и «ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз плс» (FinEx Physically Backed Funds plc, эмитент акций FXGD). Управляющей компанией является английская «ФинЭкс Кэпитал Менеджмент ЛЛП» (FinEx Capital Management LLP). Администратором и кастодианом (дословно – хранителем) фонда является Bank of New York Mellon (там хранятся все активы фонда, банк также оказывает административные услуги, такие как расчёт стоимости чистых активов фонда и подготовка отчетов). Маркетмейкером выступают компании Goldenberg и Otkritie Securities Limited. Аудитором — компания PWC, контролером — Kinetic Partners и A Division Of Duff & Phelps:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

На этом предлагаю закончить с теоретическим вступлением и рассмотреть конкретные 12 ETF, на примерах любой материал всегда понятнее.

ETF на акции иностранных компаний, использующие индекс MSCI

● FXUS – иностранный биржевой фонд, инвестирующий в акции компаний США согласно индексу MSCI Daily TR Net USA USD Index. В состав этого индекса входят акции более 600 крупнейших американских компаний (данный индекс является практически полным аналогом широко известного индекса S&P500). Самая большая доля акций в портфеле приходится на Apple 3,81%, на Microsoft Corp – 2,44%, на Facebook – 1,81%, на Amazon – 1,79%, на Johnson& Johnson – 1,66%.

Доходность данного индекса за 5 лет составила 84,37% (в долларах США). Т.е. данный алгоритм вполне неплох и показывает хорошую доходность на протяжении довольно длительного времени. Можно предположить, что составители данной инструкции всё-таки что-то понимают в фондовом рынке 🙂

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Следование индексу MSCI Daily TR Net USA USD Index у FXUS означает, что фонд физически покупает акции компаний США в соотношениях, которые прописаны в индексе:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Доля акций компаний из 7-й сотни индекса совсем незначительная:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Стоимость одной акции фонда FXUS, умноженная на количество выпущенных акций, равняется стоимости купленных фондом акций компаний США.

Дивиденды от акций, входящих в индекс, отдельно не выплачиваются, а реинвестируются, на них покупаются дополнительные акции американских компаний из индекса. Т.е. стоимость чистых активов, приходящихся на нашу акцию ETF, увеличивается, следовательно, мы сможем продать её чуть дороже.

Таким образом, покупая одну акцию фонда ETF FXUS, мы покупаем «кусочек» портфеля, состоящего из акций крупнейших компаний США. Для самостоятельной покупки акций согласно заданному индексу нужно было бы совершить большое количество сделок, заплатить множество комиссий и при этом иметь достаточное количество капитала. К тому же на нашей Санкт-Петербургской бирже доступны далеко не все компании США из индекса MSCI. Спустя какое-то время нам пришлось бы самостоятельно проводить ребалансировку, чтобы восстановить процентное соотношение акций в нашем портфеле.

Соответственно, когда стоимость базового актива растет (в данном случае это акции компаний США, купленные согласно индексу), растет и долларовая стоимость нашей акции FXUS, которую мы купили на Московской Бирже. Если американский рынок падает, то и долларовая цена нашей акции тоже падает. А вот рублевая доходность зависит ещё и от курса рубля.

Доходность фонда FXUS за период с 01.09.2016 по 01.09.2017 в долларах США составила 14,5%. Т.е. за это время американские акции из индекса MSCI выросли. Однако за этот же период сильно укрепился рубль, поэтому рублевая доходность оказалась всего 0,8%:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Если бы была рублевая девальвация, то мы бы получили дополнительный рублевый доход, поскольку хоть мы и покупаем FXUS за рубли на Московской Бирже, но валюта фонда — доллар США и базовый актив покупается/продается за доллары США. Посмотрите, как подорожали акции фонда во время девальвации рубля в конце 2014 года:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

С недавнего времени акции FinEx на Московской Бирже можно купить и за доллары, правда, пока не все брокеры предлагают такую услугу. Брокер «ВТБ24» находится в передовиках, и его клиенты уже могут прикупить ETF сразу в долларах США.

Открываем Quik, нажимаем вкладку «Создать окно» и находим там пункт «Котировки»:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Выбираем раздел МБ ФР T0 ETF (Расч USD) и щелкаем на интересующих нас ETF для отображения стакана котировок.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

На данный момент за доллары можно купить 8 ETF: FXAU, FXIT, FXCN, FXGD, FXRU, FXRL, FXJP и наш FXUS. Видим, что стаканы котировок практически пусты, но это и не важно, главное, есть маркетмейкер, у которого мы всегда сможем купить/продать интересующую нас акцию по справедливой цене. На данный момент одна акция FXUS стоит 44,21$, продать мы бы её смогли за 44,11$. Соответственно, для покупки или продажи нужно просто два раза щёлкнуть мышкой на интересующем стакане и откроется окно заявки на покупку/продажу акций интересующего ETF. Комиссия брокера за покупку акции ETF будет такая же, как и при покупке любой акции, торгующейся на фондовом рынке:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Расчетная стоимость активов фонда, приходящаяся на одну акцию, в это время составляла 44,34$:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

● FXIT очень похож на FXUS, но этот фонд инвестирует только в акции компаний IT сектора США согласно индексу MSCI Daily USA Information Technology Net TR Index. Туда входят акции почти 100 крупнейших IT компаний, наибольшая доля приходится на акции Apple (16,26%), Microsoft Corp (10,42%), Facebook (7,75%), Alphabet C (5,6%), Alphabet A (5,42%), Visa A 3,75%, Intel Corp (3,18%). Доходность индекса за 5 лет составила 110,78%.

Ещё 5 фондов от FinEx на Московской Бирже также используют алгоритм от индекс-провайдера MSCI, базовым активом у них являются акции компаний других стран.

● FXAU инвестирует в акции крупнейших компаний Австралии согласно индексу MSCI Daily TR Net Australia USD Index. В списке около 70 компаний. Доходность индекса за 5 лет составила 21,83% в долларах США.

● FXDE инвестирует в акции крупнейших компаний Германии согласно индексу MSCI Germany. В списке около 60 компаний, самая большая доля акций приходится на Bayer (7,97%), SAP (7,79%), Siemens (7,64%). Доходность индекса за 5 лет составляет 65,76%.

● FXJP инвестирует в акции крупнейших компаний Японии согласно индексу MSCI Daily TR Net Japan USD Index. Туда входят акции более 300 компаний, список возглавляют Toyota Motor (4,54%) и Mitsubishi (2,26%) Доходность индекса за 5 лет составила 62,53%.

● FXCN инвестирует в акции крупнейших компаний Китая согласно индексу MSCI Daily TR Net China USD Index. В списке 150 компаний, самая большая доля акций приходится на TENCENT HOLDINGS (16,3%), на ALIBABA GROUP (13,67%). Долларовая доходность индекса за 5 лет составила 72,63%.

● FXUK инвестирует в акции крупнейших компаний Великобритании согласно индексу MSCI Daily TR Net United Kingdom Local Index. В списке более 100 компаний, самая большая доля акций приходится на HSBC HOLDINGS (7,74%), BRITISH AMERICAN TOBACCO (5,77%), ROYAL DUTCH SHELL (4,94%). Доходность индекса за 5 лет составила 48,73%.

Рублевая доходность указанных фондов, естественно, зависит от колебаний курса рубля. Когда рубль укрепляется, рублевая доходность падает, когда ослабевает – повышается.

FXRL инвестирует в акции крупнейших российских компаний и очень похож на ETF, рассмотренные ранее. Информация о том, в какой пропорции покупать акции и какие конкретно, берется не из индекса MSCI, а из индекса РТС, который формирует сама Московская Биржа. Данный индекс отражает изменение суммарной стоимости цен акций крупнейших российских эмитентов с учетом дивидендных выплат.

В индекс РТС (как и в индекс ММВБ, который отражает изменение рублевой цены акций) входят акции 50 компаний:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Однако фонд покупает акции только 30 крупнейших компаний («Газпром», «Сбербанк», «Лукойл», «Магнит», «Норильский Никель», «Роснефть», «ВТБ», «Сургутнефтегаз», «Транснефть», «Северсталь» и др.)

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Ликвидности у остальных 20 компаний не хватает, т.е. их нельзя в любой момент купить или продать, не повлияв на цену, поэтому в портфеле просто увеличены доли акций крупных компаний. Точность следования индексу РТС у FXRL вполне приемлемая.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

В конкретный момент наблюдения стоимость одной акции FXRL, которая, по сути, отражает целый портфель из акций крупнейших российских компаний, составляла 1869,5 руб.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

На горизонте 10 лет динамика рынка наших акций, конечно же, не впечатляет. Доходность индекса РТС за 10 лет составила -44,57%:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Наш рынок как упал в 2008 году, так до сих пор не восстановился, в то время как, например, акции, входящие в индекс MSCI USA не только отыграли потери, но и прибавили в цене:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

За период с 01.09.2016 по 01.09.2017 рублевая доходность FXRL составила 6,2%:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Стоит отметить, что акции базового актива номинированы в рублях, поэтому когда мы покупаем или продаем ETF FXRL за рубли, то девальвация или, наоборот, укрепление рубля не будут оказывать влияния на доходность.

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

ETF могут отслеживать цену не только набора акций или облигаций, но также и драгоценных металлов. На Московской Бирже представлен ETF FXGD, который следует за ценой золота.

В отличие от предыдущих ETF, где для следования за индексом использовался физический метод репликации (т.е. там на самом деле покупаются указанные в индексе акции), здесь используется синтетический метод (физически золото не покупается, следование за ценой происходит при помощи других инструментов). Комиссия за управление составляет 0,45% в год:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Следование за ценой золота осуществляется с помощью операции Total Return Swap на золото, при этом не менее 93% денежных средств инвесторов вкладываются в американские казначейские векселя (аналог наших ОФЗ). Подробно про механизм данного синтетического инструмента можно почитать здесь:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Стоит отметить, что ETF, использующие физический метод следования за индексом или ценой, гораздо популярнее тех, которые используют синтетический метод репликации, хоть он в большинстве случаев дешевле и точнее. Физический метод проще и понятнее для инвестора. Ошибка в слежении FXGD за ценой золота составляет всего 0,07%:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Стоимость 1 акции FXGD является самой низкой из всех представленных в линейке ETF на Московской Бирже и составляет сейчас всего 9,08$ (раньше этот ETF был доступен только за рубли, с недавнего времени его можно купить и за доллары США):

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

Рублевая доходность у этого инструмента, как и у рассмотренных выше, сильно зависит от курса рубля, посмотрите на скачки стоимости акций фонда в начале 2015 и начале 2016 годов:

Что нужно знать про ETF от FinEx на Московской Бирже

FXGD является хорошей альтернативой обезличенным металлическим счетам (ОМС), предлагаемым банками. Данный фонд, в отличие, от банка, не сможет раздвинуть разницу между ценой покупки и продажи золота по собственному усмотрению. У FXGD спред минимальный.

Очень интересный инструмент, который позволяет получить гарантированную доходность независимо от курса рубля, правда, не очень большую. Инструмент отлично подойдёт для краткосрочного размещения свободных денежных средств, находящихся на брокерском счете.

Данный фонд вкладывается в краткосрочные казначейские облигации США (трежерис). Комиссия фонда составляет 0,49% в год. Доходность данного инструмента по расчётам за последний месяц составляет примерно 7,01% годовых:

О admin

x

Check Also

Кредитный рейтинг — это

Кредитный рейтинг — мера кредитоспособности частного лица, предприятия, региона или страны. Кредитные рейтинги относительны, поэтому важно учитывать специфику той или иной страны, предприятия, отрасли промышленности. Невысокие кредитные рейтинги, конечно, нежелательны, ...

Выписка по карте Сбербанка через Сбербанк Онлайн: с реквизитами — за месяц и за год бесплатно

Как сделать выписку по карте Сбербанка онлайн по телефону Выписка со счёта требуется в различных обстоятельствах. Кому-то необходимо подтвердить операцию, деньги по которой потерялись в пути, другой клиент получает визу ...

Как аннулировать карту Сбербанка

Вопрос, как закрыть карту Сбербанка, появляется по различным причинам. Обычно речь идет о кредитке после того, как задолженность погашена или клиент больше не нуждается в карточном счете и хочет полностью ...

Формула расчета процентов в Excel

Формула расчета процентов в Excel. 7 практических примеров Разберем различные формулы расчета процентов в Excel, для этого рассмотрим реальные практические примеры, формулы и типовые финансовые задачи. Проценты (латин. pro centum) ...

Доходные карты: Сбербанк, Связной, Бинбанк и Промсвязьбанк

Доходные карты: Сбербанк, Связной, Бинбанк и Промсвязьбанк Доходные карты – пластиковые дебетовые карты, для которых производится начисление повышенных процентов на остаток средств. Мы отобрали лучшие предложения из нескольких существующих, чтобы ...

Опыт майнинга с ASIC Antminer D3

В далеком сентябре месяце мы купили 10 шт Antminer D3 на заводе Bitmain. Вы, наверняка, читали нашу статью об этом. На момент покупки устройств стоимость криптовалюты DASH, для майнинга которой ...

Вклады на ребенка до 18 лет в Сбербанке: условия открытия

Вклад на имя ребенка позволяет родителям сформировать к его 18-летию определенный финансовый капитал, который далее он сможет использовать для построения планов на будущее. Такие предложения существовали еще во времена СССР ...

Ключевая Ставка Рефинансирования ЦБ РФ на сегодня 2018: новое решение по ключевой ставке

Ставка рефинансирования ЦБ РФ таблица, снижение ключевой ставки центробанка Ставка рефинансирования ЦБ РФ — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате ЦБ РФ за кредиты, которые он предоставил кредитным организациям. ...

Наследование денежных, банковских вкладов по закону – как по наследству получить деньги в банке

Задайте вопрос юристу бесплатно! Кратко опишите в форме вашу проблему, юрист БЕСПЛАТНО подготовит ответ и перезвонит в течение 5 минут! Решим любой вопрос! Все данные будут переданы по защищенному каналу ...

Как заказать карту Сбербанка через интернет

Как оформить дебетовую карту Сбербанка: онлайн заявка Сбербанк идет в ногу со временем. И именно он первым объявил о запуске новой продуктовой линейки финансовых инструментов, которые позволяют гражданину с легкостью ...

Министерство финансов (Ministry of Finance)

Определение Министерства финансов, права и задачи министерства финансов Информация об определении Министерства финансов, права и задачи министерства финансов Содержание Права Министерства финансов РФ Основные задачи Министерства финансов РФ Основные функции ...

Как начисляются проценты по кредитной карте Сбербанка

Кредитная карточка представляет собой инструмент, посредством которого клиентам дается взаймы определенная сумма денег. Сумма займа зависит от типа кредитной карточки, но главным условием такого инструмента является своевременный возврат средств клиентом. ...

Обзор и отзывы на карты Яндекс Деньги

в день обращения по паспорту 18-70 лет 199 р. по почте/курьером 3% +15 р., мин. 100 р. Master Card Дебетовая карта MasterCard Gold c технологией PayPass и чипом — отличный ...

Правовая угроза

Правовая угроза. Почему закон о криптовалютах не поможет в суде В марте этого года депутаты внесли в Госдуму законопроект «О цифровых финансовых активах», регулирующий криптовалюты и токены. Пока же законодательный ...

Куда вложить 100 тысяч рублей, чтобы превратить их в миллион

Куда вложить 100 тысяч рублей, чтобы превратить их в миллион Работающие советы от Лайфхакера и «Тинькофф-журнала». Подушка безопасности — залог более-менее спокойной жизни, если вдруг завтра вы останетесь без работы, ...

Кто такие частные инвесторы

Частные инвесторы в понимании среднестатистического русского человека нечто абстрактное. Собирательный образ этакого крутого дяденьки, предположительно американца или европейца, который катается на BMW последней серии и срубает капусту, ничего при этом ...

Новости банка — Банк Русский Стандарт присоединился к пилотному проекту программы лояльности платежной системы «Мир», новости 2017 года

Банк Русский Стандарт присоединился к пилотному проекту программы лояльности платежной системы «Мир» К пилотному проекту программы лояльности платежной системы «Мир» присоединился один из крупнейших российских эквайеров – банк Русский Стандарт. ...

Тревел ВТБ: личный кабинет и регистрация в системе

Сегодняшний туристический рынок радует любителей путешествовать большим ассортиментом услуг и широким спектром возможностей. Однако среди всего этого многообразия можно легко запутаться. Какой отель выбрать? Какой авиакомпанией лететь? Где арендовать автомобиль? ...

Расторгнуть вклад в сбербанке досрочно

досрочное расторжение договора с банком и изъятие денежных средств со счета. Как правило, в таком случае проценты начисляются по ставке вклада «до востребования», что существенно ниже, чем ставка, зафиксированная в ...

Налог на наследство квартиры: нужно ли его платить, и если да, то в каких случаях?

Налог на наследство квартиры: нужно ли платить и сколько Рано или поздно в жизни возникает ситуация с наследованием квартиры или комнаты. Новому собственнику придется самому решать вопросы по налогообложению. Как ...

Объясните что такое ВВП на душу населения простыми словами

5 марта 2012 г., 10:08 Пожалуйста, читаю и никак не пойму что это. Объясните что это, зачем это нужно, что будет если ВВП низкий или высокий, у всех стран это ...

Яндекс.Метрика